2020年7月8日，证监会曝光258家平台及其运营机构违规从事场外配资业务，提醒投资者注意场外配资风险。 证监会表示，场外资金配置平台均不具备证券业务经营资格，有的涉嫌从事非法证券经营活动炒股配资加杠杆的流程，有的涉嫌从事证券等违法犯罪活动。利用“虚拟磁盘”等方式进行诈骗。

资金配置杠杆高达10倍

有投资者表示，经过数年的场外配资，最终配股全部清盘，同时也背负着巨额债务。

每天查百度搜索“配股”，发现一般提供配股的平台有“日配”、“月配”和“免息配”三类，配的杠杆为1杠杆范围从-10倍。 除少数配资平台每月配资杠杆为1-5倍外，大部分配资平台提供的杠杆都集中在1-10倍。

天天查加了一些提供场外资金配置平台的客服，发现目前资金配置平台提供的资金配置方式主要有两类。 第一种需要保证金的一部分。 例如，据其客服介绍，股票配置提供以自有资金为基础的1-10倍的资金配置。 交易账户由配资公司提供，账户由投资者独立操作，盈亏自负。 其中，资金配置平台收取固定手续费。 以10000本金为例，资金配置可达在线炒股配资公司，交易手续费为元。 每个月需要向平台提供600元的手续费。

据九九牛资金平台客服介绍，月供主要适合中长线股票交易，日供则适合短线、短线投资者。

一位早在2015年就开始参与股票配置的资深股民感慨，“金融市场从来不缺少暴富的神话，也从来没有多少绝望而死的人。” 据他介绍，2015年，他利用基金配置平台投资股票。 “一开始不敢放太多钱，后来赚了点钱就放手了，就像赌博一样，几个星期后，股票就没了，损失惨重，之前赚的钱都化为零，负债累累。”

也有投资人不愿多谈配资，他说，“三年了，最后配票都被逼出来了，我有三年的希望，最后三年的痛苦在线炒股平台，还有90万多欠债。”

投资人唐先生告诉天天查，他也考虑过配置资金炒股的形式，但最终放弃了这个想法。 都一样，不管是投资股票还是期货，赌赢了就是人生赢家，赌输了又怎样？”

某国际期货投资平台表示，该平台已获中国证监会核准，并强调该平台产品齐全，包括黄金、原油、白银、铜、天然气、恒生指数、和德国指数。

有分析师说，行情不好的时候，会引导你投资股票以外的东西，投资陷阱很多。

“虚拟磁盘”例程：

赌注是投资者赔钱的概率很高

场外资金提供的高杠杆资金，不仅会扰乱市场秩序，加剧股市波动，还可能给投资者的个人财产造成损失。 更何况还有资金平台提供的账户，完全没有券商接口。 投资者根本没有向市场申报就下了单，即没有实际买入股票或期货，只是在资金平台提供的账户上显示仓位。

天天查在了解场外筹资平台的过程中遇到疑似“虚拟盘”筹资平台。 天天查通过网页咨询上海一家资金配置公司时，平台人员告诉天天查，该公司提供的软件是与某知名券商联合开发的，是母子交易账户。 注册、实名认证、充值保证金后，每天获得一个账户。 公司通过主账户将资金本金和配资资金划入子账户，供配资方使用。 申请资金分配方案并下载交易软件后，即可开始每日交易。

公司官方APP显示，可提供免息、每日、每月和VIP配置，最高杠杆15倍，最低月利率0.3%，远低于市场1.5%-1.7%的月利率兴趣。 上述配资平台工作人员每天多次查看并询问能否在券商打印交易流水后，先是说可以查看母账户的交易情况，然后说可以查看母账户的交易情况。券商的交易流程，最后答应他们可以在券商打印。 在此处打印交易日志。

在工作人员的引导下，天天查下载了资金公司官网APP进行注册，然后需要充值资金作为保证金，但扫码充值时，显示的收款人是一家服装店，与此不同从筹资平台声称的。 第三方支付平台托管完全不一致。 这时，天天查通过搜索发现，此前有网友爆料，平台配资交易获利后无法提现。 因此，有人质疑该平台是“虚盘”交易。

“子账户模式一般是大集团或者MOM基金使用的。因为一个集团公司下可能有多个业务，如果开多个投资账户，实际操作程序比较繁琐，但如果每个业务部门都使用相同的帐，算起来不是很容易。” 一位资深金融从业者告诉天巢，“这个子账户系统需要专门的软件，一般证券公司或者期货公司都会提供给集团客户或者MOM基金。”

该人士告诉天天查，一些资金配置平台会开发自己的母子账户交易软件。 真实职位。

但部分资金配置平台提供的账户仅在子账户软件中显示仓位，没有券商界面，也没有真实订单。 这是最糟糕的。 “在虚拟账户中，投资者损失的是虚拟资金，但平台直接扣除并拿到的是损失金额对应的真金白银，资金配置平台押注的是大部分投资者赔钱。”

解密“伪分配”

继异地配资平台跑路后，近期多家配资平台失联，投资者反映平台资金消失。

这种在股市上涨期跑路的基金公司，其实很可能不是真正的基金公司。

“真资金公司在牛市赚钱，在熊市赔钱。虚假资金公司在熊市赚钱在线炒股配资网站，在牛市赔钱。他们与客户对赌。当客户赢钱并提取现金时，平台会跑掉的。” 一位了解资金业务的机构人士告诉天天查，如果真资金出现清算，跑路的是客户，而不是平台公司本身。

中国证监会对贝格富进行调查后发现，该公司不具备经营证券业务的资格。 投资者向公安机关举报，该公司涉嫌“以场外配资名义诈骗”。

天天发现，这种假配资公司的盈利模式很独特。

与资金配置的“正规军”不同，这类公司为合约客户开立的账户不与券商挂钩，也不直接与交易所挂钩进行实盘交易。 相反，他们使用模拟交易来说服客户这是真的。 没有真正的“盈亏”。

伪配资公司具有三个特点：

一是配资的利率和手续费率明显低于常规配资大军；

二是在熊市中活得好好的，牛市难以为继，最后不得不跑路； 三是客户可以从大部分炒股软件的十个行情中看出自己的订单是否与交易所挂钩，从而揭穿“实盘成交”的谎言。

这类资金公司一般在其网站首页宣传“经纪商官方软件”、“直连交易所，实时下单无延迟”、“100%实盘正规交易”等内容，以迷惑客户。 与客户签订资金配置合同后，客户的资金打入资金配置公司账户后，客户将通过资金配置公司下载的APP交易软件看到相应的匹配资金已进入账户.

客户本金加配股资金形成的营运资金，放在这个所谓的交易软件中买卖股票，由此产生的股票盈亏确实与实际股价涨跌相符。

但事实并非如此。

例如，多位基金配置客户向天天查反映，在今年2月以5:1的比例向深圳某基金配置公司配置资金后，在2-4月的牛市中，5倍杠杆让他们能够挣得比他们的资本还多。 收益翻倍，但能提取的只有本金加一点收益，然后平台公司以各种理由搪塞客户，拒绝提取剩余收益。

“这是模拟炒股，看似真实交易，但交易的盈亏并不真实，可以中饱私囊。” 一位配资客户告诉查甜甜。

由于不是实盘交易，上述好处并没有真正实现。 然而，分销公司不得不应付客户的提款需求。 在虚拟盘交易的情况下，发行公司几乎不可能用真金白银在牛市中套现客户的杠杆利润。 一旦跑路成为常态，伪配资公司的实际控制人只能选择跑路。

但为什么这些公司仍然能够在牛市中兑现客户收益的一小部分呢？ 因为这些公司在熊市积累的资金池，是在支撑牛市的。

例如，在熊市中，如果客户以5比1配置资金，只要买入的股票跌破20%，客户就会“爆仓”。 但由于是模拟交易，并没有出现真正的亏损。

对于投资者来说，当他们看到股价下跌20%时，他们认为自己真的“爆仓”了。 此时，客户的账户被强制平仓。 我们平安无事。 伪配置公司在默默发财。 但事实上，客户并不知道他的保证金实际上并没有被交易所清算，分销公司也没有实际将资金借给客户。 最后，在“强行平仓”的表象下，保证金被发行公司全额平仓。 公司在囊中。

这是熊市中的画面。 牛市就不一样了。

同样是5比1的分配，如果客户购买的股票上涨了20%，所赚取的利润将是本金的两倍。 如果此时客户提出“不玩了”，想提现，假配资公司就会慌了。

因此，在熊市中，这类公司赚得盆满钵满，但在牛市中，却暴露无遗。

严防“真配”风险

场外配资是证监会重点关注的六大风险领域之一。 其余五项是债券违约、私募股权基金、各类资产管理业务、各类本地交易场所等领域的风险。

今年以来，随着股市的上涨和场外资金的兴起，证监会和证券业协会持续关注券商经纪业务，及时提示风险的资金分配。

中国证监会已公开表示，将密切关注场外资金，引导相关方依法加强对交易全过程的监管。 证监会要求各证券公司严格执行经纪业务和融资融券客户适当性管理，加强异常交易监控，认真做好技术系统安全防护工作。

真正的场外资金虽然不像假资金的集资诈骗，但往往成为操纵市场、内幕交易等违法犯罪活动的工具。 同时，资金高杠杆进入股票市场，将对市场规范运行产生不利影响。

证监会提醒，所谓场外配资平台不具备经营证券业务的资质，有的涉嫌非法从事证券经营活动，有的甚至采用“虚拟盘”等方式从事诈骗等违法犯罪活动。

在业内人士看来，由于虚假配资平台不具备证券交易渠道，证监会作为证券监管部门很难发现和监管。 因此，对于投资者来说，更需要擦亮眼睛。

我每天都查，发现区分真资金和假资金，一可以看利率，二可以用行情软件判断下单是否成功。

上述配资客户告诉天天查，如果用5万元本金按5比1配资25万元资金，实盘配资公司月息一般在6000元左右到7000元，而这种假配资公司的利率只有2000元； 除了利率炒股配资加杠杆的流程，交易手续费率也会比实体投资公司低很多。

另一种方法是找一只成交量小的股票，在资金配置公司提供的交易软件上下单。 如果股票软件的十个行情能够显示相应的下单和撤单手数，则为实盘交易，否则为虚盘交易。

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